mercredi 26 novembre 2014

Stock Market Invincible

Vis comica - the power of humor. Here are a few excerpts of the front page of The Onion, October 22th, 1929.


STOCK MARKET INVINCIBLE

`Buy, Buy, Buy!´ Experts Advise


Wall Street, Spirits Soaring
  • U.S. Enjoying Embarrassment of Riches
  • Even Immigrants Enjoying Measure of Comfort
  • Citizen Urged to Put Everything They Have into Stock Market


NEW YORK, Oct. 21.-
[...] And stockbrokers are advising everyone to buy in big while the going is good.
"Everyone can partake of this soaring wealth," said Wall Street broker Robert Specht. "I would recommend that anyone put everything they have into the stock market. Borrow if you have to."

New `Easy Credit´ Delays Financial Catastrophes until 1930s

[...] Bankers now offer an increasingly popular system that removes the burden of fiscal responsibility from ourselves and defers it to ourselves but at a later date.
Persons wishing to make a purchase but lacking the capital can, instead, use "easy credit" to pay at a later time, say, the 1930s, when the necessary monies will exist.
[...] Merchants say that every American citizen qualifies for credit. He need only demonstrate his good will to pay off the debt in a "reasonable time" and have an ability to withstand a potential whirlpool of human poverty and despair.

mardi 25 novembre 2014

Swiss Franc monetary base, status November 2014

Monetary base measured last month: 375 Billion francs, that is 11 times the value of October 2000.
Physically printed money measured last month: 63 Billion francs, that is 2 times the value of October 2000.



Source: Swiss National Bank, direct link here.

mardi 18 novembre 2014

The race to value 0

Competitor ¥ jumped one round towards the center, on October 31th.



Plot made thanks to the applet "Parametric Curves in 3D" by Prof. Barbara Kaskosz http://www.math.uri.edu/~bkaskosz/flashmo/parcur/

lundi 17 novembre 2014

Le mirage du pétrole de schiste

Parmi les efforts absurdes dont l'humanité est capable, un qui va peut-être étonner les historiens dans un futur proche est la frénésie du pétrole de schiste aux Etats-Unis.
  • Le rêve: c'est une révolution, les Etats-Unis retrouvent leur indépendance énergétique
  • La réalité:
    1. C'est un désastre écologique
    2. Ce n'est pas du tout rentable
Admettons qu'on mette sous le tapis les aspects environnementaux pour plaire au dieu Croissance.
On lit régulièrement que les compagnies d'exploitation de pétrole de schiste ne font que des pertes.
Comment font-elles donc pour survivre ?
La réponse: un endettement galopant et des promesses de croissance.
Pour l'investisseur naïf, quand on multiplie les pertes, ça devient un gain.
D'après quelques recherches ([1] et [2]), on peut se faire une idée quantitative de ces pertes.
Dans [1] on a une estimation de 1,5$ de dépenses pour 1$ de revenu pétrolier.
Dans le premier semestre 2014 où ces recherches ont été publiées, le baril WTI était autour de 100$ US. Cela fait un seuil de rentabilité de 150$ par baril.
Actuellement, sous l'effet de la chute de la demande mondiale, le baril cote à 75$. Cela fait donc une perte nette de 75$ par baril !
Dans l'article [2] on voit que le seuil est de 211$ par baril pour les producteurs dont les obligations sont notées comme pourries ("junk"), cela nous fait une perte nette de 136$ par baril. Pour 1$ de revenu, 2,81$ sont dépensés, on a donc au total une perte nette de 1,81$ !

A mon humble avis, c'est une des toutes prochaines bulles qui vont éclater...

___
[1] http://www.bloomberg.com/news/2014-02-27/dream-of-u-s-oil-independence-slams-against-shale-costs.html
[2] http://www.bloomberg.com/news/2014-04-30/shale-drillers-feast-on-junk-debt-to-say-on-treadmill.html

dimanche 16 novembre 2014

Confusion totale

Darth Vader a de beaux robots dans sa hotte (Ho ho ho - kshhh)... et va te pulvériser une ou deux planètes en chemin pour aller dire bonjour aux doux écureuils qui sautillent gaiement dans la neige.


Où suis-je ? Dans quelle galaxie ? A quelle époque ?

mercredi 12 novembre 2014

Avindex 1.0, snapshot #4, Bullard - Kuroda special edition

Spectacular reversal !

- Around October 15th 2014, amidst a market downturn : Fed officials talk about extending QE 3 or implementing a new QE 4
- Around October 31th 2014: 36 hours after the Fed's announce of the end of QE 3, BOJ increases its own QE.


vendredi 7 novembre 2014

Krug oder klug ?

Un peu de vocabulaire allemand:

Krug (nm) = cruche
Klug (adj) = intelligent

Attention à ne pas confondre!
Surtout si on prononce les 'r' comme des 'l'.

mardi 4 novembre 2014

The foam bath - current bubbles

Here is my list of current bubbles. There are so many of them that it is looking now rather like a foam bath. The characteristic of most of them, behind the scenes: an explosive accumulation of debt - at a much faster pace than any real-economy growth.
  • tech companies (especially those speculating on their own shares with new debt)
  • stocks (most) (reason: record margin debt, companies speculating on their own shares, rush of small investors channeled into the stock market by negative real interest rates on deposits)
  • shale oil companies (producing at a loss, breakeven price at least 150$ / barrel, now losses going faster due to oil prices under 80$)
  • junk bonds (repackaged at record pace into AAA-rated CDO's / CLO's !)
  • bonds (most, especially government bonds)
  • real estate in "hot" places (worldwide)
  • student loans
  • auto loans (especially subprime)
  • home equity loans


lundi 3 novembre 2014

Honey... honey...

Oh... oh... oh... Un petit air de déjà vu. Après mûre réflexion et frustrés par le taux de 0,17% que leur banque centrale imposent à leur épargne, M. et Mme tout-le-monde se ruent enfin sur les actions.

"I bought Apple for my son because he loves computers. I bought Disney for one daughter because she loves Disney movies. And for my youngest I bought Honeywell because she was sick and taking spoons of honey for her cough, and we have a Honeywell thermometer."

Article complet ici.

On lisait des histoires comme ça en 2000, en 2007 et en recherchant un peu on s'apercevra que les cireurs de chaussures en 1929 avaient de semblables "tuyaux"...

The trend is your friend...

Bitcoin price, and trend as a Google search NB: curves' data were retrieved using our free Recurve tool ( http://gen-img-dec.sour...